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多重選擇 抵御板塊風險

2018-06-07 13:23? 來源:云掌財經 本篇文章有字,看完大約需要 分鐘的時間

來源:云掌財經

中國股市同樣有市場風險和政策風險,但中國股市的政策風險遠比市場風險大得多。具體說,市場風險在于你選擇了績差股,但這個時候市場是正在向上走的。但政策風險是即使你選擇了市場熱點,但由于政策出臺影響了股市,不但指數向下,個股也大部分向下。如今年的千股跌停和連續跌停,沒人在這樣的行情幸免。
    一、險資舉牌股沒及時出貨也是風險
    我們在本文多次著墨了恒大行情和寶能行情的風險。但有人反問,如果你一早就指出恒大概念和前海人壽風險,不是浪費了這些股的好行情嗎?如萬科在19元附近的時候恒大宣布進入,萬科的股價也直升到29元最高。確實也是這樣,提示風險的時候,還有很多股的股價是繼續向上的。但我們的用意是,除了防范市場風險(沒進入熱點),更重要還要防范政策風險(資本到處舉牌實業,是不正常的)。在證監會主席嚴厲譴責險資野蠻人行為后,險資有的被叫停相關業務,有的進行事后監管。之后出現的情況是,相關個股全線下跌。如寶能控股的南玻,跌幅達13%。恒大進入的萬科也從29元高價跌到24元,相關數據顯示恒大已經虧損。也就是說,如果在這段行情中只關注險資舉牌的個股,而且在獲得收益后不走的,炒作算失敗。在這段行情中,除了險資熱門外,其實還有聯通和一帶一路的個股走強。配置險資概念和一帶一路的,損失不會太多,因為險資被限制外,聯通和一帶一路還是有好的走勢的。
    二、不應該繼續追高藍籌
    聯通和一帶一路炒作的主力完全不同險資概念的炒作主力。前者是主流資金在運作,運作的根據是保持這個市場的穩定,以及自身需要的年底吃飯行情。在險資出現政策風險后,聯通和一帶一路卻沒有政策風險,反而更加成為大盤的穩定力量。這就是為什么在證監會主席譴責險資野蠻人行為,大盤并沒有像盤前大部分市場人士預測那樣股市會崩塌。滬指最低去到3194點后再反彈上3232點。主力資金不但拉聯通和一帶一路,還拉動金融股。非常明顯,沒有險資,主流資金也努力做多大盤,一舉兩得。我們看到,銀行股上周有中信銀行和交通銀行升幅超過5%。中國聯通也重新上到7元以上。而業績問題很有問題的鋼鐵股,因為各種因素,也走出個股行情。大冶特鋼和三鋼閩光分別有9.59%和9.5%的升幅。正合并的寶鋼和武鋼升幅也超過7%??梢钥闯?,主流資金運作的對象包括聯通、一帶一路、重組購并的鋼鐵、去產能的煤炭、水泥等股。但也必須看到,因為這些股大部分沒業績作保障,盤子也非常大,主流資金是否有增量資金進入,都影響這個板塊走勢的持久性。以有業績當作炒作題材的幾個建筑股為例,中國鐵建上周跌幅有11%,中國電建跌幅有9.66%,中國中鐵跌幅有8.53%,中國交建跌幅有7.3%。也就是說,無論哪個板塊,升幅一定的時候就會有拋盤,何況是年底。而被拉升支持大盤的金融板塊、聯通等,不應該繼續追高。
    三、中小創仍值得關注
    我們一直主張多重選擇來抵御市場風險和政策風險。隨著高爭民爆、如通股份和易明醫藥3只新股上周五首發上市,A股上市公司總數突破3000家,其中上交所達1158家,深交所達1844家,合計為3002家,目前A股總市值達52.37萬億元,居全球第二位。而且,除了主板,中國股市還有中小板和創業板。中小板和創業板從監管層嚴格提示風險到成為市場的另一個重要方面,在大盤和大盤股經歷低迷的2008年到2014年,走出了世界罕見的結構性牛市行情,為中國股市掙回了一點面子。目前壟斷性行業如石油、電信、銀行等等,都面臨業績問題的情況下,我們更加要審視中小板和創業板的重要性。在目前新股牛市行情中,創記錄的依然是中小板和創業板。兩市高價股中,100元以上的有27個,其中中小板的有3個,創業板有18個??梢?,中小板和創業板在投資者眼中,已經不是當初被嚴重提示高風險的板塊。我們預計,在經歷大股災,又經歷險資野蠻性舉牌,以及國企大盤股業績不理想的情況下,將來有機會再出現幾年時間的結構性行情。根據統計,2016年 A股整體業績增速下滑,中小創維持高速增長。2016年上半年A股整體同口徑(2657家公司)凈利潤增速下滑至-4%,剔除兩油和金融后凈利潤增長9%,內生增速2%;中小板和創業板凈利潤增速高達36%和30%。
    有業績作為向導,雖然短期資金還在跟著主流去推高一些大盤股,但因為市場資金的萎縮和大盤股業績的不理想,一定行情后會引來拋盤。而政策性改革只是炒作預期,以往絕大部分消息明朗后,股價往往大幅回落。最令市場記憶猶新和最心痛的莫過于南北車合并后股價大幅下滑。中國石化混改后也出現股價大幅下滑。鋼鐵行業合并最典型的是邯鄲鋼鐵和唐鋼合并成為河北鋼鐵,股價也逐級向下。業績沒了預期,重組購并也沒有給市場帶來長遠利好,這些炒作還可能持續嗎?相反,中小板和創業板在業績保持良好增長的情況下,還有盤子小的巨大優勢,高送轉在中國還是最好的炒作題材,市場選擇還是有預見性的。除了新股有不少上百元外,已經上市幾年,業績保持較好增長的中小板和創業板還有不少,應該重點去關注這樣的個股。炒作中小板和創業板記住兩點:業績和盤子,即盤小績優。

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